Dabartinė globali aplinka investuotojams kelia daug klausimų, o staigūs pokyčiai rinkose verčia iš naujo vertinti rizikas.
Veiksniai, šiuo metu formuojantys investicinę aplinką:
▪️ Brangstantis kapitalas. JAV valstybės obligacijų pajamingumas muša rekordus (10 metų artėja prie 4,7 %, o 30 metų pasiekė 18 metų aukštumas – beveik 5,2 %). Tai tiesiogiai didina skolinimosi sąnaudas verslui ir gyventojams visame pasaulyje.
▪️ Kylantys lūkesčiai dėl palūkanų kėlimo vertė investuotojus išparduoti obligacijas ir atėmė pagreitį iš akcijų rinkos ralio – spaudimą labiausiai pajuto technologijų ir pramonės sektoriai.
▪️ JAV ir Irano konfliktas bei situacija Hormūzo sąsiauryje veikia kaip geopolitinis infliacijos variklis. Naftos kainos išlieka net 60 % aukštesnės nei prieš konfliktą.
Koks galimas veiksmų scenarijus investuotojams? Gintaras Rutkauskas, Evernord Asset Management vadovas, rekomenduoja svarstyti keletą žingsnių:
- Mažinti aukšto P/E akcijų dalį portfelyje, nes kylant palūkanų normoms didėja kapitalo kaštai, o tai mažina būsimų pinigų srautų dabartinę vertę ir daro neigiamą spaudimą tokių akcijų kainoms.
- Investuoti į trumpos trukmės įmonių obligacijas, o dar geriau – su kintamomis palūkanomis (priklausančiomis nuo EURIBOR). Kylant palūkanų normoms, obligacijų su fiksuotu kuponu vertė krenta, tuo tarpu kintamo kupono pajamingumas auga.
- Įsigyti bankų akcijų, nes augant palūkanų normoms didėja bankų maržos tarp depozitų ir išduodamų paskolų.
- Rinktis nekilnojamąjį turtą, ypač komercinės paskirties, kur nuomos kainos sutartyse yra indeksuojamos pagal infliacijos dydį.